证券投资分析论文

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篇一:证券投资分析论文

云南白药集团股份有限公司股票投资分析

12会本7班 曾小珍 2012102020739

一、 公司简介

云南白药集团股份有限公司(股票简称云南白药,股票代码000538,深圳证券交易所),前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。1993年5月进行股份制改组,同年12月15日在深交所上市。1996年10月经临时股东大会会议讨论决定更名为云南白药集团股份有限公司。本公司是云南最大的中成药生产企业,是中国中成药五十强之一,1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。1997年经外经贸部批准,获得企业经营进出口权。 本公司产品以云丰牌云南白药系列和云丰牌田七系列为主,共八种剂型六十余个产品。产品销往国内、港澳、东南亚等地区,并逐步进入日本、欧美等国家、地区的市场。

二、基本面分析

(一)行业分析

1快速增长势头不变

医药行业一直被誉为“永不衰落的朝阳行业”,虽然在GDP中所占份额不大,但它事关人民健康、经济发展、社会稳定,国家安全具有十分重要的战略地位。随着人们生活水平的不断提高和我国人口老龄化化趋势的日益加剧,我国医疗卫生服务的需求将越来越大,据有关专家估计,到2020年我国可能成为仅次于美国的全球第二大医药市场。

2新医改带来扩容机遇

“医改”是关系到国际民生的大事,是改革的重点之一。新医改将加快医药结构性调整,推动医改并购、重组、联合,医药企业的发展将呈现规模化、集约化、专业化。同时新医改有助于推动区域龙头企业发展,迅速发展区域经济。新医改还将改变药品终端市场,第三终端获得较大发展机遇,推动普药市场井喷式增长。3行业竞争

公司现有问题是产能不足,目前公司只能进行产品结构调整,保证高利润产品生产。公司通过白药牙膏的研发销售逐渐熟悉了国内快销品市场,快销品的高毛利对公司而言吸引力非常大,公司现有产品鞋爽正在云南小规模使用中,公司另

有沐浴露正在进行临床试验。公司的医药商业持续稳定发展,在某些类型的产品价格上由相当的竞争力,白药大药房销售收入逐年增长。

(二)、公司分析

1产品结构分析

云南白药是由云南民间名医曲焕章于1902年创制出的一种伤科圣药,取名“曲焕章百宝丹”,俗称“云南白药”,并进而演化为“三丹一子”(即普通百宝丹、重升百宝丹、三升百宝丹、保险子)。“云南白药”对于止血愈伤、活血散瘀、消火去肿、排脓驱毒,具有良好疗效,因此成为主治各种跌打损伤、红肿疮毒、妇科血症、咽喉肿痛和慢性胃病的特效药品。1955年,曲焕章的家人将“云南白药”的秘方献给政府,由昆明制药厂生产,改名为“云南白药”。1971年,云南白药厂正式成立。1993年,石南白药公司成功上市,成为云南省第一家A股上市企业。1995年,“z南白药”被列为国家一级保护品种,保护期20年,这也是国内享受此种保护仅有的两个中药产品之一(另一个是福建漳州片仔癀)。2002年,“云南白药”(中药)商标被国家工商管理总局认定为中国驰名商标。公司的4个“中央产品”,云南白药胶囊、散剂,云南白药气雾剂和宫血宁胶囊主要定位于3个细分市场:跌打损伤用药、手术止血和妇科用药(消炎)。依照公司的设想,云南白药牙膏塑造口腔科医生的形 象,而金口健则突现口腔美容师形象,这两个的树立将有助于未来一系列产品的推出。

2产品组合决策

从产品大类来讲,公司产品可分为3个大类:云南白药系列产品,在“云南白药”基础上研制了胶囊剂、酊剂、硬膏剂、气雾剂、创可贴等:这些新剂型使云南白药的内服和外用更加高效、方便、快捷,更适合现代人的需求。其中,宫血宁胶囊为国内外首创,是以云南特产的药用植物,提取分离所得有效成分制成的胶囊剂,其所含全部活性成分的名称和结构均已被明确。公司坚持“稳中央、突两翼”的战略,以“白药”系列药品为核心、向透皮制剂以及健康产品拓展。目前药品领域保持平稳增长,而透皮制剂和健康产品发展比较迅速,盈利能力快速增加。公司是中药领域的白马企业,基本面良好,长期以来受到资本市场的密切关注。公司未来增长比较明确,主要看点在于5个独家品种进入基本药物目录后销量的增长以及白药牙膏市场占有率的进一步提升。不过,公司目前总体估值水

平不低,建议价值投资者作为行业标配,分享公司稳健成长所带来的收益。

三、技术面分析

(一)K线分析

2015年2月开始云南白药集团股份有限公司弱于指数,最低达-15.33;到今年4月逐渐增强,五月有下降趋势,弱于指数5个百分点;六月明显增强,虽有小幅下跌,但近几日下跌力度趋缓。从当日盘面来看,明日将惯性冲高。

(二)价格分析

近5日均价为76.04元, 最高价为78.01元,最低价为70.05元,平均涨跌幅为-3.00%,平均成交量为149110手。 近5日行业平均涨跌幅为5.78%,最高涨幅为61.17%,最低涨幅为-70.98%。股价已露拉升态势,强势特征明显;从今日开盘价格看,将步入下跌趋势,酌情降低仓位;股价整体长线趋势依然向下。

(三)指标分析

目前17个指标中,有4个指标为多头排列,4个指标为空头排列,13个指标为不确定。

昨日主要技术指标:MACD为多头排列,RSI为多头排列,KDJ为空头排列。

四、价值分析

业绩预测表

截至2015-06-08,6个月以内共有 13 家机构对云南白药的2015年度业绩作出预测;预测2015年每股收益 2.89 元,较去年同比增长 19.92%, 预测2015年净利润 30.14 亿元,较去年同比增长 20.28,以上数据说明该公司发展前景不错,同行业内竞争力强

五、经营分析

报告期内,公司实现营业收入188.14亿元,比去年同期增长30.00亿元,增幅为18.97%主要为公司销售业务持续增长;实现归属于上市公司股东的净利润25.06亿元,比去年同期增长1.85亿元,增幅为7.95%;归属于公司股东的扣除

非经常性损益的净利润为22.67亿元,比去年同期增长4.01亿元,增幅为

21.51%;各项主要经营指标全面达标,经营业绩再次刷新历史记录,公司生产经营规模、资产运行质量、收益率、市值等指标均保持了持续稳健的增长。

六、财务分析

截止至2015年3月,该该公司基本每股收益0.54元,相比往年下降了22.4%,造成每股收益下降的原因是公司开发新产品和升级产品投入大。从以上数据看,公司的营业收入、净利润在报告期内增长较快,说明公司营运能力强,新产品畅销,技术增强。另外,报告期内公司的资产负债率波动小,说明公司资金雄厚,发展稳定;销售毛利率基本维持在30% 从2013到2015年,销售毛利率变动浮动很小,基本维持在30%左右;说明云南白药售获取净利润的能力强有待提高,要着力控制成本和费用支出。毛利率、费用率总体稳定,经营性现金流较好:上年毛利率30。16%,同比、环比基本保持稳定。

七、投资策略 格局变幻,突出重围。医药整体持续增长,细分行业增速和估值分化。医药行业整体继续快速增长,占全球制药业比重不断提升。各子行业出现较大分化,中药、医疗器械、医院行业仍保持较高增速。近年医药指数出现较大调整,细分行业指数表现分化,中药消费品、国际生产转移、医院主题三个细分指数大幅跑赢行业整体指数,行业业绩和投资属性、估值分化趋势日益明显。目前基金仍超配医药,医药行业整体估值合理。医药政策引发行业变局,终端刚性需求持续增长。药品降价进入新一轮周期,医保支付增长或将减速,同时抗生素用量受到限制等政策因素将引发行业变局,但人口老龄化、消费升级、以及疾病谱变化等内生性

篇二:证券投资分析期末论文

证券投资学股票分析

——杭州泰格医药(300347)

系别:工商管理系

专业:工商管理

班级:理财3班

学号:1101802134

姓名:xxx

(一)、泰格医药简介 泰格医药是泰格医药科技有限公司的简称,泰格医药科技有限公司(Tigermed Consulting Ltd)是为国内外医药及健康相关产品研究开发提供专业化服务的合同研究组织(Contract Research Organization,CRO),主要为医疗产品提供I-IV期临床试验、数据管理和统计分析及注册申报等全方位服务。总部设在上海的泰格医药已在国内15个大城市设有办事处,并在美国设立子公司。从成立到现在,公司增长较快,一直保持盈利。2008年,泰格医药获得启明创投的注资,进入高速扩张阶段。并与中南大学、美斯达(上海)等合作,整合资源,进一步加强公司在 I 期临床和数据管理与统计方面的服务能力。在国际合作方面,与俄罗斯OCT和韩国LSK两家领先的CRO分别建立战略伙伴合作关系,共同拓展并建立国际临床研究网络。

(二)、公司基本面分析

一、宏观经济分析

医药行业政策频出,使得市场信心产生波动,进而影响医药板块的估值水平。医药行业表观上的平稳增长态势没有变化,1 5-20%的利润增长没有悬念,但行业内部暗流涌动,产业格局、游戏规则都在发生变化,行业内的机会并不缺乏,但也较以前更需要深入研究才能判断。

医疗服务步入大发展时代,投资标的日益丰富。为了推进公立医院改革,破解以药养医的历史难题,政府大力推进民营医院发展,医疗服务面临前所未有的机遇。

临床试验外包(CRO)行业目前处于快速增长的阶段,预计行业增长30%左右。CRO组织的诞生源于药企降低成本的需求,药企研发外包趋势确立,目前全球行业增长较为迅速。而中国市场由于本身药品市场的巨大吸引力,且中国CFDA规定外资企业境外已上市药品要进入中国必须开展100对以上的III期随机临床试验,中国CRO行业的发展更为快速。政策壁垒决定临床CRO行业与其他外包业态不同,不会向成本更低的地区转移。

二、行业分析

主要经营医药相关产业产品及健康相关产业产品的技术开发、技术咨询、成果转让,临床试验数据的管理与统计分析,翻译;以承接服务外包方式从事数据处理等信息技术和业务流程外包服务;成年人的非证书劳动职业技能培训,成年人的非文化培训(国家禁止和限制的项目除外,涉及许可证的凭证经营)。该股动态市盈率为99.89,行业排名13/68; 市净率9.41,行业排名5/68;PEG为94.235,行业排名1/68。

医药生物—医疗器械服务—医疗服务Ⅲ(共4家),所处行业地位

个股与行业比较

三、公司分析

1、产品和市场分析

泰格医药的医学部门由众多高素质的临床专家和训练有素的监查员团队组成,有完善的质量管理和质量控制系统,能确保项目过程符合ICH-GCP和中国GCP的要求,并能获得高质量的临床研究数据,能全面满足国际和国内客户在医药产品在临床试验方面的各类需求。

泰格医药丰富的临床项目管理经验、良好的医院合作关系和广泛的办事机构分布,不仅可保证项目的实施进度,还可缩短临床试验的时间,使客户的新产品早日上市。

泰格是国内CRO的龙头企业,订单升级促使公司超行业增速增长。我们预计公司13年收入3.7亿,在目前的临床CRO中高端市场中占到15-20%的市场份额,目标市场的竞争对手均为外资企业。泰格与外资对手相比的优势在于四个方面:肿瘤、糖尿病、疫苗等领域多年积累的专业能力;小公司精炼的决策体系以及快速响应客户需求;遍布全国的临床医院与专业网络;成本优势。劣势在于外企多拿到的是制药企业全球分包的订单,故泰格需要尽快拓

展海外网点。目前公司已经实现了在香港、马来西亚、澳大利亚、韩国、加拿大、美国等地区的小规模布局。而与内资企业比,泰格的先发优势显著,专业能力、规模与其他内资CRO比有显著优势,并且建立了完善的激励体系。

2、股东分析

股东人数与股价比较:在股本一定时,股票价格通常与股东人数成反比,股东人数越少,则代表筹码越集中,股价越有可能上涨。由此可见,泰格医药的股价还是呈上涨趋势的。

3、业绩预测

最近60日,共有6家研究机构对该股进行了投资评价,综合评级为增持。

4、财务报表分析

截止2013年09月30日,公司实现营业收入2.46亿元,同比增长32.32%;实现净利润6732.65万元,同比增长45.16%;每股收益0.63元。

从财务指标的数据进行如下分析:○1泰格医药的净资产收益率在2013年第三季度最高,说明在2013年第三季度公司的盈利能力比较强,盈利能力比强两季度好。在同行业中,泰格医药的净资产收入水平是高于平均水平的,由此可知,泰格医药在同行处于名列前茅的地位。○2公司的净利润增长率在第三季度是最高的,同前两季度相比远远高出很多,说明它的增长前景可观。○3净利润含量同比前季度增长较大,说明公司的现金流量很强。

(三)、技术分析

一、趋势分析

近期的平均成本为62.18元,股价在成本上方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。中期趋势: 有加速上涨趋势。长期趋势:迄今为止,共16家主力机构,持仓量总计0.21亿股,占流通A股37.67

二、图形分析

篇三:证券投资分析

证券投资分析论文 通过连续四周的证券投资分析的上机实验,在模拟的炒股系统中将在课上学习的证券投资分析的理论得以应用,是我们对于证券分析的方法、技术都有了更深的了解,下面我想具体陈述一下在这次上机实验中所获得的收获,以及一些过于对股票分析的认识和理解。 首先对于一只股票的分析,主要是通过基本分析和技术分析两个方面来进行分析。首先是基本分析,基本分析也叫基本面分析通过对影响证券投资价值和价格的基本因素如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析,评估证券的实际价值,为投资者的投资决策提供依据。其中对于基本面分析最重要的三个因素是:一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业(行情论坛)、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何,如果经营得当,盈利丰厚,则它的股票价值就高,股价相应的也高;反之,其价值就低,股价就贱。基本分析法就是利用丰富的统计资料,运用多种多样的经济指标,采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始,逐步开始中观的行业兴衰分析,进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景,从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价,并尽可能预测其未来的变化,作为投资者选购的依据。由于它具有比较系统的理论,受到学者们的鼓吹,成为股价分析的主流。

基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最主要,也是最重要的分析方法。因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的,而把对股票市场的大环境的分析结果摆在次位,看好一支股票时,看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景,所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后,就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。

下面我从各个基本面的影响因素来分析一下各因素的变动对于国片的长期价格的走势有什么影响。

第一,经济周期。当社会需求随着人口增加、消费增加等因素而不断上升的时候,产品价格、工人工资、资本所有者的投资冲动都会增加,连带出现的情况是投资需求增加,市场资金价格(即利率)上涨。工资的增加又使得个人消费再度增加。企业投资的增加和个人可支配收人增加,使实物经济质量不断提高,企业效益不断上升,经济发展得到进一步刺激。当经济上升到一定程度时,社会消费增长速度开始放缓,产品供过于求,企业开始缩小生产规模,社会上对资金需求减少,资金价格下落,经济进人低迷状态。当实物经济按照上述周期在运行时,以证券市场表示的虚拟经济也处干周期运行之中,只是证券市场运行周期比实物经济周期更为提前。因此在投资时应提早的考虑经济周期的影响,要提前做出反应。 第二,国家财政政策。财政投资的重点,对企业业绩的好坏,也有很大影响。如果政府采取产业倾斜政策,重点向交通、能源、基础产业投资,则这类产业的股票价格,就会受到影响。财政支出的增减,直接受到影响的是与财政有关的企业,比如与电气通讯、房地产有关的产业。因此.每个投资者应了解财政实施的重点。股价发生变化的时点,通常在政府的预算原则和重点施政还未发表前,或者是在预算公布之后的初始阶段。因此,投资者对国家财政政策的变化,也必须给以密切的关注,关心财政政策变动的初始阶段,适时做出买入和卖出的决策。

第三,利率的变动。一般估计是与利率反向变动的。这主要是由于利率上升会增加企业的贷款成本,减少企业的生产规模,会是未来的利润减少,造成股价下跌;同时,利率上升时,投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降;另外,利率上升时,一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而会

减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌。

第四,汇率的变动。一般来说,如果一国的货币是实行升值的基本方针,股价便会上涨,一旦其货币贬值,股价即随之下跌。

第五,物价变动。商品价格出现缓慢上涨,幅度不是太大,且物价上涨率大于借贷利率的上涨率时,这时,公司库存商品的价格上升,由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度,于是公司利润会上升,股票价格也会因此而上升。商品价格上涨幅度过大,股价没有相应上升,反而可能下降。这是因为,物价上涨引起公司生产成本上升,而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去,从而使公司的利润降低,股价也随之降低。物价上涨,商品市场的交易呈现繁荣兴旺时,有时是股价正陷于低沉的时候,人们热衷于即期消费,使股价下跌;当商品市场上涨回跌时,反而成了投资股票的最好时机,从而引起股价上涨。物价持续上涨,引起股票投资者保值意识的作用增加,因此使投资者从股市中抽出资金,转而投向动产或不动产,如房地产、贵重金属等保值强的物品上,带来股票需求量降低,因而使股价下跌。

第六,通货膨胀。通货膨胀是影响股票市场价格的一个重要宏观经济因素。这一因素对股票市场趋势的影响比较复杂,它既有刺激股票市场的作用,又有压抑股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。货币供应量与股票价格一般呈正比关系,即货币供给量增大使股票价格上升;反之,货币供给量缩小则使股票价格下降。但在特殊情况下又有相反的趋势。

第七,政治因素。这主要表现在:第一,国际形势的变化。如外交关系的改善会使有关跨国公司的股价上升。投资者应在外交关系改善时,不失时机地购进相关跨国公司的股票。第二,战争的影响。战争使各国政治经济不稳定,人心动荡,股价下跌,这是战争造成的广泛影响。但是战争对不同行业的股票价格影响又不同,比如,战争使军需工业兴盛,那么凡是与军需工业有关的公司的股票价格必然上涨。因此,投资者应适时购进军需及其相关工业的股票,售出容易在战争中受损的行业的股票。 第三,国内重大政治事件,如政治风波等也会对股票产生影响。先对股票投资者的心理产生影响,从而间接地影响股价。 第四,国家的重大经济政策,如产业政策、税收政策、货币政策对股票价格有重大影响。国家重点扶持、发展的产业,其股票价格会被推高;而国家强制发展的产业,股票价格会受到不利影响,例如,国家对社会公用事业的产品和劳务实行限价,包括交通运输、煤气、水电等,这样就会直接影响公用事业的盈利水准,导致公用事业公司股价下跌;货币政策的改变,会引起市场利率发生变化,从而引起股价变化;税收政策方面,能够享受国家减税、免税优惠的股份公司,其股票价格会出现上升趋势,而调高个人所得税,则会使社会消费水准下跌,引起商品的滞销,从而对公司生产规模造成影响,导致盈利下降,股价下跌。这些政策因素对股票市场本身产生的影响,即通过公司盈利和市场利率产生一定的影响,进而引起股票价格的变动。

第八,人为因素。操纵股价的方法是多种多样的,其中最常见最普遍的方法,就是一些金融集团利用股市在疲软之时,低价大量买进,然后设法哄抬价格,以便低进高出;或者某机构也可以在股价高峰,不断卖出,并设法压底行情,造成一种股价下跌的气氛,等股价低到某一价位时,再把高价卖出的股票全部买回,以达到高出低进的目的,这一出一进就可使操纵者获取暴利。

从上面这八个因素来看,在分析股票时我们所要关注的不只是股票本身,对于整个宏观经济层面也要有一个清楚地把握,因为红果积极因素往往是影响了整个股市价格的变动和趋势,所以关注国内外的时政、经济新闻就成为了研究股票是不可或缺的工作。

那么对于发行股票的公司又应该通过哪些方面进行分析呢。首先应该对于该企业所处的行业有一个认识,它是属于什么经济周期类型的行业,比如增长型的行业就主要是靠高新科

技的进步,那么整个公司就处于上涨的势头等等。

另外对于企业本身也要从以下几个方面进行分析。

第一,公司竞争地位分析。这主要是从企业的技术水平、市场开拓能力和市场占有率、资本与规模效益以及项目储备以及新产品的开发等方面来进行分析。一个企业如果拥有比较高的硬件和软件水平,拥有自己的核心技术并且仍然不断在开发新项目,那么其在市场上必然是具有极强的竞争力的,同时也会使企业在市场上的占有率会更高,这些都有利于企业股价的上升。

第二,公司经营管理能力分析。这主要是对企业的管理层的分析,主要是分析企业决策层、高级管理层的人的能力,以及在之前的时间的表现,还有企业内部的管理制度、奖励机制、组织形式等。通过这些层面我们可以了解到一个企业的文化内涵是什么样的,这样对于我们了解该企业是否会发生道德风险,或违法乱纪的事可以作为一个衡量标准。杜宇一个有丰富文化底蕴的企业来说,其股票价格往往会有上升的趋势。

第三,企业财务报表及财务比率的分析。财务报表的分析主要是通过企提供的资产负债表、损益表和现金流量便进行分析,而考察的内容主要是企业以下的四个能力。

第一,公司的获利能力公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者,购买股票时,当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以,分析财务报表,先要着重分析公司当期投入资本的收益性。

第二,公司的偿还能力目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析:一是分析其短期偿债能力,看其有无能力偿还到期债务,这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断;二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系,以及权益与资产之间的关系来进行检测的。

第三,公司扩展经营的能力即进行成长性分析,这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。

第四公司的经营效率主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢,以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。

总之,分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。

另外财务比率分析法也十分的重要。 比率分析法,是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据,互相比较,用一个数据除以另一个数据求出比率,据以分析和评估公司经营活动,以及公司目前和历史状况的一种方法。它是财务分析最基本的工具。

由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用的比率种类很多,关键是选择有意义的,互相关系的项目数值来进行比较。同时,进行财务分析的除了股票投资者以外,还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等,由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同,因而着眼点也不同。作为股票投资者,主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析:

反映公司获利能力的比率。主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率,普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。

反映公司偿还能力的比率。主要有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等、股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。

反映公司扩展经营能力的比率。主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力,通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。

4)反映公司经营效率的比率,主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。

在财务分析中,比率分析用途最广,但也有局限性,突出表现在:比率分析属于静态分析,对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值,难以反映物价水准的影响。可见,在运用比率分析时,一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可单独地看某种或各种比率,否则便难以准确地判断公司的整体情况;二是要注意审查公司的性质和实际情况,而不光是着眼于财务报表;三是要注意结合差额分析,这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解,达到财务分析的目的。

从上面所说的不论宏观层面的分析还是微观层面的分析,都可以发现股票价格的走势是与所有的经济活动都相关的,因此我们不仅要对股票的一些知识有所了解,还要对所关注的产业有所了解,比如这个产业的产业链,其相关产业的情况等,还应该对国内外的政治大事有一个充分地了解,这些都是使你再股票投资方面成功的重要砝码。当然还有的就是心理因素,应为才股票市场上没有常胜将军,因此要有一个平和的心态去进行投资,这样才会在投资过程中享受到投资的快乐。


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